金融角度看，今年二三季度应该是一个调整比较敏感的时间窗口。2008、2009年开工的房地产项目，平均还款期限两三年，今年开始进入还款高峰期，而且开发贷不可能有大幅度的上升。第二个，信托，除贷款之外最主要的融资渠道，这几年增长得也非常快。不同的信托公司还款的高峰期不一样，但整体来看，3月和8月是比较密集的高峰期。3月份销售回暖，加上3月份的贷款局部的增长速度比1、2月份快，这一关基本上过去了。

　　8月份如果销售没有明显改进，加上贷款还款压力，信托还款压力，二三季度调整应该是一个比较稳妥的结论。销售不太可能出现大幅的放松，还款压力还在，主要就是通过价格调整来维持现金流。这个结论估计有的地产商想到了，有的未必那么愿意承认。

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